Vom Prinzip her spielst du meist eine junge Frau, die je nach Story am Anfang des Spiels an einen mystischen, dunklen, sonstwas Ort geht. Dort findet sie die Kamera Obscura, mit der du in der Lage bist übernatürliche Wesen (Geister) zu sehen und sie zu bekämpfen. Nichts anderes hilft dagegen. Ansonsten bist du quasi immer allein. Bzw. wenn mal ein Partner dabei ist (bspw. in Teil 2 die Schwester) ist sie nur passiv beteiligt. Die Geister können aus jeglicher Richtung kommen. Ansonsten hast du immer eine sehr sehr bedrückende und dichte Atmosphäre, die (mir zumindest) immer ein ungutes Gefühl gibt. Die Kämpfe gegen Geister, können unterschiedlich dauern, je nach Filmtyp, den man benutzt (1 hat man unendlich - den schwächsten, alle anderen sind quasi deine Munition). Mit der Kamera zielst du quasi auf Gegner und lädst dein "Foto" auf um mehr Schaden anzurichten. Wenn der Geist dich gerade angreift kannst du einen "Fatal Frame" machen, der mehr Schaden verursacht und bis zu 3 Angriffe am Stück ermöglicht. Ansonsten, kann man sich relativ langsam bewegen, passend zur Stimmung eben.
Neben den Kämpfen spielt eben Backtracking, damit verbundenes Puzzlesolving und die Story eine sehr wichtige Rolle. Ist wohl letztlich mehr geschmackssache, da es eben weniger auf "Panik" setzt, statt auf gezielte Schock-Momente. Action ist an sich nicht vorhanden.
Schau dir einfach mal vom 4. oder vom Remake des 2. Teils mal Trailer doer Let's Plays an. Das macht dir ein klareres Bild. Project Zero 2 Wii/ Project Zero 4 (europ. und jap. Name)
Edit: Da ich Silent Hill nie gespielt hab, kann ich es damit nicht direkt vergleichen. Aber wenn ich mich an den letzten Trailer von einem SH erinnere, dann eher so wie das, wo man keine richtigen Waffen mehr hat und mehr rennen muss (Shattered Memories?). Spielt sich aber glaub komplett anders.